4 Cosas a tener en cuenta antes de vender a un grupo de capital privado

Los grupos de capital privado (PEG) tienen actualmente una gran cantidad de capital invertido y están más activamente en nuevas inversiones. Por esta razón, los PEG se están volviendo tan importantes como los compradores estratégicos para un negocio en venta. Los vendedores de las empresas del mercado medio deben ser conscientes de las características con las que se presenta el interés de los inversionistas.. Aquí están cuatro a considerar:

1. Patrocinador financiero real o Inversionista “estratégico”?

Los PEG adquieren empresas ya sea como nuevas plataformas o complementos a las inversiones actuales. Es importante entender una razón de PEG para la adquisición de su negocio, como que a menudo puede conducir todas las áreas de un acuerdo, de los objetivos del comprador a cómo se estructuran las transacciones. Un PEG adquiere un negocio como un add-on para una de sus empresas de cartera actual y se asemeja más a un comprador estratégico y es probable que tenga un punto de vista ligeramente diferente de un PEG adquirir el negocio puramente como una nueva inversión (plataforma).

2. Estructura de Capital

La mayoría de los PEG usan el apalancamiento para incrementar el rendimiento y facilitar el acceso a capital adicional para el crecimiento. Además, los PEG también les gusta ver a los accionistas conservar una participación minoritaria en el negocio para alinear los vendedores con el comprador para impulsar el crecimiento futuro. 

Los vendedores deben realizar la diligencia debida a sus socios potenciales, incluyendo la comprensión de lo que aportan valor más allá del capital. ¿El comprador operan los recursos? ¿Qué tan bien lo ha realizado históricamente? 

3. PEG vs Objetivos del Vendedor

Dependiendo de si el comprador adquiere su negocio como una plataforma o add-on, puede tener diferentes objetivos, en particular en relación con el vendedor. Un PEG actúa más como un comprador estratégico, es la búsqueda de sinergias. ¿Se quiere mantener la propiedad existente? ¿El plan de PEG busca consolidar las instalaciones? ¿Como vendedor, usted desea mantener la equidad en el negocio? El desarrollo de un conjunto adecuado de preguntas basadas en sus objetivos para la transacción es fundamental para entender si un PEG es el socio adecuado para un acuerdo.

4. El proceso de oferta

Los PEG, particularmente los que invierten en una nueva plataforma, puede traer problemas con el proceso de transacción. La debida diligencia tiende a ser más exhaustiva, ya que los PEG quieren ser tan inteligente como sea posible acerca de lo que están invirtiendo. Además, la necesidad de financiación bancaria, que algunos compradores estratégicos ricos de efectivo no puede venir, añade otra capa de complejidad y el escrutinio para ofertas. Un vendedor debe entender lo que los PEG requieren para cerrar un trato, ¿qué condiciones (obtención de financiamiento bancario, la inversión comité de aprobación) son contingentes de cerrar el trato, y cuáles son las expectativas para la diligencia y oportunidad.

Fuente: http://www.inc.com/

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